首先应当明确。证券(债券和股票)允许流通是正常的。符合金融流通规律。反之。不允许流通是不正常的。违反了金融流通规律。就拿公债或国库券来讲。由于它不能依法在市场上流通。债券持有人一旦需要现金时。就无法换取货币。即原先手中的“活钱”换成债券后在还本前成了“死钱”。这就严重挫伤购买者的积极性。并且诱发黑市买卖。禁而不止。造成债券事实上的贬值。信誉下降。给公债或国库券的发行带来阻力和困难。大家记得。前几年国库券其利率尽管很高。但主动购买者不多。要靠动员。靠行政硬性摊派。显得十分被动。然而当国库券允许流通后。发行被动局面随之消失。1990年发行国库券消息公布后。就有成百上千的公民排队争购。(文章来自破魔配资网http://www.yingjia360.com)为什么有如此反差?道理很简单。国库券通过买卖可以随时换取现钱。而利率又显著高于银行同期储蓄利率。加上保值。何乐而不为呢?

　　同理。假如股票像国库券一样不能买卖。其持有者因不能换得现金。购买积极性必然受挫。同时。我们还应看到。国库券即使不能流通。到期还能还本。而股票在一般情况下是不还本的。这就意味着股票投资者无法取回投资。“活钱”永远成为“死钱”。除了傻瓜。才会有人问津股票。这样一来。股票发行就成了一句空话。由此可见。股票买卖是股票发行的前提。此是股票必须买卖的原因之一。

　　我们知道。股份企业管理的好坏。经济效益的高低。完全会在股票价格上迅速反映出来。企业经营好。所发行的股票价格会上涨。人们争相购买。反之。价格下跌。人们纷纷抛售。把资金转向效益好的企业。这样就会推动企业改进技术。改善管理。提高效益。以求生存和发展。假如股票不能买卖。不能随行就市。及时反映企业经营水准。也就失去促进企业不断发展的推动作用。此是股票必须买卖的原因之二。(文章来自破魔配资网http://www.yingjia360.com)

　　股票必须买卖的原因之三。在于对金融市场来讲。股票市场要能发挥对社会资金的有效调节作用。也必须依赖股票流通。倘若股票不能交易。当社会上银根紧时。持有者不能卖出。而当银根松时。却又不能买进股票。这样股市就无法调剂资金余缺。不能引导资金流向需要之处。失去调节社会资金和社会总需求的作用。

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