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    安和股票学习网介绍估值洼地的定义及A股估值洼地效应的讲解

    Admin 2020-11-04 17:00 本文有967个文字,大小约为3KB,预计阅读时间3分钟
    有这样一个股市中的专业术语困扰着部分股民朋友。它就是估值洼地。估值洼地是什么意思?估值洼地效应有是怎样的?今天破魔配资网小编就为大家带来该术语相关的知识。

      第一:定义

      找到定义的方法并不难。我们可以百度等等进行搜索。就可以出来它的定义。估值洼地是什么意思?百度百科给的定义是:它指一个股票相对于其他已经炒高的股票还存在明显的价值低估。

      寻找估值洼地是信奉价值投资理论者的一个明显特征。同时。也体现在其他证券品种当中。比如封闭式基金的折价交易。相对于开放式基金的按净值交易。存在较大的低估。

      第二:A股估值洼地效应

      有很多的经济学家都认为A股估值洼地效应渐显。而且高估值与估值洼地同时并存并长期存在。那么为什么会有这样的结果呢?我们可以两张图片来的分析对比。大家就能够明白了。

      在1994年认为当时A股换手率高和估值水平高的原因主要是:

      第一。我国的人均GNP(1994年)只有450美元。证券化率只有6%。居民收入低意味着金融知识匮乏。证券化率低意味着市场规模太小。因此。这个袖珍市场容易被无知者炒作。导致换手率全球第一;

      第二。市场交易工具较少。股票供给不足、不能卖空导致估值偏高;

      第三。中国的投资渠道太单一。导致热钱只有涌入股市。

      相比上面的数据来说。在20年之后。我国股市应该已经达到世界一流股市的水平。然而21年之后的今天A股仍没有被纳入MSCI新兴市场指数中。相当于连新兴市场的地位都未得到西方的承认。我们看去年股市换后率的国际比较。

      中国股市市值全球第二大却连续四年未被纳入MSCI。主要原因是资本账户管制过多。在本币贬值阶段估计前景更为渺茫。实际上。管制不仅存在于外资准入和流出领域。也存在于发行、交易等环节。尽管管制的目的多是为了保护中小投资者利益。

      这样长期下去。我们注定是要死的。例如香港股市的不少中资股价格比对应A股价格要低很多。然而从理论上讲。对于同一A+H股票的公司。可以在A股市场做空。H股市场做多进行套利。但事实上很少投资者敢这样做。因为这有可能两头亏钱。

      有人说。港股市场的估值洼地要填平。必须让境外的机构投资者不断离场。即港股A股化。才能让港股与A股接轨。那为何不是A股估值下行与港股接轨呢?看来A股的泡沫很难破灭啊。

      从上面的介绍。我们可以看到。估值洼地是相对概念。即当高估值股票数量远超过低估值的股票数量时。估值洼地就会出现。只要市场的游戏规则没有根本变化。估值洼地就难以消失。

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